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又一家公司思要靠着“奥特曼”IPO。近日，玩物公司布鲁可集团有限公司（以下简称“布鲁可”）向港交所递交了上市苦求。尽管在招股书中，布鲁可自称为群众第三大拼搭脚色类玩物企业，但与群众前两大公司万代、乐高比较，其市集占有率和自研IP均存在较大差距。
招股书败露的事迹流露，连年来，线下经销及授权IP为布鲁可带来了绝大大宗营收。其中，授权IP“奥特曼”更是在2023年和2024年一季度占据了布鲁可的主要营收。从自有IP“百变布鲁可”到授权IP“奥特曼”，尽管诊疗业务计策帮布鲁可达成了事迹扭亏，但对授权IP的过度依赖，也为布鲁可的老本化历程埋下了隐患。比较其他手持自有驰名IP的玩物厂商，布鲁可的IP还未形成齐全的产业链闭环。一朝授权IP无法续约，若何撑起营收将成为未知数。
靠“奥特曼”IP事迹翻身
被外界称为“中国版乐高”的布鲁可，于近日向港交所递交上市苦求。按照布鲁可在招股书中的败露，字据2023年GMV野心，该公司在群众拼搭脚色类玩物市齐集已达成了“国内第一、群众第三”的排行。群众排行仅次于行业两大巨头万代和乐高。
尽管自称为“群众第三”，但布鲁可在市集份额上仍与巨头们存在较大差距。数据流露，2023年，布鲁可的群众市集份额占比为6.3%，万代和乐高的群众市集份额所有这个词占比约75.4%。
从事迹发达来看，布鲁可在2023年达成了营收快速增长。招股书数据流露，在2021—2023年的三年时分里，布鲁可差异达成营收3.3亿元、3.26亿元和8.77亿元；损失则差异为5.07亿元、4.23亿元和2.07亿元。2024年一季度，布鲁可则达成营收4.66亿元，并扭亏为盈，净利润为4671.1万元。
北京商报记者梳剪发现，布鲁可营收、净利双增背后，是“布鲁可”到“奥特曼”的变身。拼搭脚色类玩物和授权IP成为连年来布鲁可事迹翻身的资产密码。
数据流露，2023年，布鲁可拼搭脚色类玩物家具销售产生的营收为7.69亿元，占同时总营收的87.7%。2024年一季度，拼搭脚色类玩物家具在布鲁可的总营收占比更是达到了97.4%。
具体到布鲁可拼搭脚色类玩物来看，授权IP在2022年和2023年差异达成了1.16亿元和7.05亿元营收，占比差异为98.4%和91.7%。而在通盘IP中，“奥特曼”是布鲁可事迹的主要撑持。招股书流露，2023年及2024年一季度，基于奥特曼IP的家具占公司大部分收入。
自有IP孝敬营收不及一成
从布鲁可的发展历史来看，这家树立于2014年的玩物公司，领先发售的是面向低年岁段孩子的积木玩物。2021年，布鲁可拿下了“奥特曼”IP的授权；2022年，布鲁可初始推出拼搭脚色类玩物。这让布鲁可走上了事迹增长的快车谈。
北京商报记者了解到，现在，布鲁可旗下的拼搭脚色类玩物共有跨越30个授权IP，包括奥特曼、变形金刚、火影忍者和宝可梦等。自有IP则仅有2个，差异是儿童益智类的百变布鲁可和中国传统文化主题的豪杰无穷。
尽管布鲁可对自有IP的开辟可精良至2017年，但不管是SKU还是营收，自有IP的发达齐远不如授权IP。数据流露，为止2024年3月31日，布鲁可共有391款在售SKU。其中，奥特曼在售SKU共有133款，占比跨越1/3。自有IP则仅有90款在售SKU。营收维度上，布鲁可自有IP在2022年和2023年的营收占比差异为1.6%和8.3%，致使不及一成。
针对布鲁可的IP发展近况，北京第二异邦语学院中国文化和旅游产业策划院西席吴丽云在领受采访时暗示，布鲁可现在枯竭自有的中枢IP和竞争力。要是中枢业务主要依靠外部IP授权，一朝到期没能续签，将存在较大隐患。
据了解，布鲁可的IP授权公约频繁为期1—3年，一般不会自动重续。从现存IP的授权期限来看，火影忍者、漫威无穷传闻、宝可梦等IP的授权将于2025年到期，奥特曼的授权则将于2027年到期。若到期后未能达成续签，将对公司营收变成较大影响。
未闭环的IP产业链
在多位业内行家看来，从授权IP尝到甜头的布鲁可，在老本化之路上或也将受限于授权IP。驰名经济学者盘和林在分析现时玩物产业时暗示，不管是制造还是销售，玩物行业自己枯竭壁垒，是以玩物厂商信得过的壁垒在于IP。由于大大宗玩物厂商自身不产IP，是以IP频繁需要和其他企业进行协作。
但对布鲁可来说，该公司对自有IP的研发致使早于引进授权IP。现在，布鲁可的自有IP“百变布鲁可”已上线跨越200集动画系列短片，但“百变布鲁可”IP对公司事迹的孝敬领悟远远比不上奥特曼等授权IP。
横向对比来看，乐高的颗粒积木、万代的高达等IP齐已达成齐全的产业链升级，从单纯的玩物升级为可开展异业协作的热点IP。即便仅把见解放在国内，手持多个自研IP的泡泡玛特、奥飞文娱等也为布鲁可提供了齐全的IP产业链发展样本。
若何开脱外部依赖，达成从“布鲁可”到“奥特曼”再到“布鲁可”的转机，打造自有IP产业链，或成为布鲁可的新挑战。为了解布鲁可在IP方面的更多业务策划情况，北京商报记者向布鲁可企业方发去了采访邮件，但为止发稿未获取复兴。
在吴丽云看来，以现存玩物厂商的实际动参考，通过开辟玩物IP形成文旅产业链，是增强企业在老本市集竞争力的旅途之一。现在，国内已有样本泡泡玛特为相通玩物厂商提供训戒。以泡泡玛特的实际动例，该公司以自有IP为中枢，开辟系列家具，上线主题乐土，并达成潮玩和主题乐土之间的双向赋能，进步企业的市集价值。
资深产业经济不雅察家梁振鹏则合计，思要发力自有IP种植，现时阶段的布鲁可应先字据自身公司的财力，将自有IP尽可能地铺设到形状中，如有关电影、动画片等。
北京商报记者 赵博宇/文并摄
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